(本篇文章的內容及照片引用及參考Findit、數位時代、INSIDE、商業週刊、Yahoo! Finance) 還記得在今年2021年3月，那個令台灣軟體人振奮的消息嗎？也就是台灣的獨角獸軟體公司Appier在日本上市，成為日本今年度最大IPO案，掛牌當天股價即大漲，盤中股價一度上漲37％，市值達到約2,000億日圓，同時也是台灣有史以來第一間成功掛牌上市的獨角獸公司。(參考連結：日本今年度最大IPO案！台灣獨角獸Appier市值約2千億) 這樣令台灣軟體人開心的消息以後，同時也更多人開始思考和討論：為什麼Appier選擇的是去日本掛牌，而不是在母國的交易市場公開發行呢？不少人認為，這跟台灣的資本市場對於新創企業的不友善有關 『根據台灣證交所與櫃買中心所制訂的一般企業上市櫃申請條件，不管是上市或上櫃，獲利能力其中一項要求，都是最近一會計年度決算必須無累積虧損。回頭來看看Appier的上市公開說明書，可以清楚發現，近三年Appier的營運情形都是處於虧損狀態。2018年虧損19.6億日圓，2019年虧損擴大至22.5億日圓，2020年(迄第三季)則是虧損13.9億日圓。換言之，以獲利能力的要求來說， Appier若想在台上市，基本上連申請門檻都跨不過。』 『 日前雲象科技共同創辦人葉肇元在其臉書寫到，Appier無法在台上市，或許還有另一項重要因素，就是台灣資本市場的IPO環境，對軟體新創公司而言，可能不太友善。其中的一個關鍵，就是科技事業上市的淨值規定。確實，不論是在特色產業上市櫃審查方案或多元上市櫃條件方案，都有一條最近期及最近一個會計年度財務報告之淨值不得低於股本三分之二的規定。如果從Appier最近期的淨值來看，截至2020年9月底為止，約為79億日圓，明顯低於股本175億日圓的三分之二。據此，就算Appier想在台上市，此道門檻無疑也無法跨過。 』 (參考連結：【名家專欄-吳孟道】Appier日本掛牌對台灣資本市場的啟發) 只是沒想到才沒過幾個月，台灣新創圈再度有好消息傳來：台灣在2021年5月再次有另外一隻獨角獸企業IPO掛牌成功，不但同樣是一間軟體公司，更令人驚喜的是，這次的獨角獸公司91APP，其IPO掛牌的地點就選在母國台灣，而且掛牌首日即繳出亮眼成績，承銷價66元，一開盤就直衝145元，盤中最高來到181元，收盤時91APP股價167元，漲幅高達153%，換算市值約為201億新台幣。(參考連結：91APP正式掛牌、市值破200億！躍升SaaS界上市領頭羊，董座：打破只重視硬體謠言) 當然，掛牌首日市值就達到201億新台幣的成績的確亮眼，這個數字並未到達10億美金的門檻，但91APP跟台灣的資本市場持續締造驚奇，IPO首日後股價持續攀升，其市值也跟著水漲船高，不但很快地就跨過10億美金，而且掛牌後不到兩個月後便與Appier黃金交叉，一路上漲翻倍到今日(7/22)的437.7億新台幣，折合約莫為15.6億美金。(同日Appier市值為1495.9易億日圓， 折合約莫為13.58億美金。 )(參考連結：91App, Inc. (6741.TWO) )(參考連結：Appier Group, Inc. (4180.T) ) 毫無疑問的，Appier和91APP都是來自於台灣的頂尖軟體公司，無論是海外還是在台灣本土掛牌，對於台灣這個總是以硬體掛帥的科技島而言，都是非常重要的里程碑，更大的意義在於：這似乎顯示的台灣的人才和資本市場漸漸地不再像過去只將目光投放在硬體電子產業，軟體公司開始進入了台灣科技人才的職涯發展選項，另外從91APP上面也可以看到，台灣的資本市場似乎也慢慢與國際接軌，開始接受SaaS這樣型態的新創產業，尤其開始漸漸認識到網路與軟體業的營運邏輯畢竟跟實體經濟不同，前期不斷擴張、不斷投資獲取使用者，直到形成某種程度的壟斷後才會開始盈利，理所當然前期的 EPS 一定不好看，這當中最顯著的例子，當屬自 1997 年公發至 2016 年，每年營收都在指數型成長，但也都把 EPS 都控制在接近 0 的 Amazon，以及類似情形的Facebook。 『… 但如果要繼續讓台灣投資人認識 SaaS 與網路股，單靠 91APP 一間公司是絕對不夠的。要讓台灣散戶投資人甚至能接受、參與可以捨得把大量前中期獲利拿回去投資的科技公司，享受網路新經濟帶來的成長的話，那不要求正向獲利、門檻相對低的台灣創新板、戰略新板，勢必得在這中間扮演要角。… 』 『… 台灣創新板、戰略新板終於在今天(7/20)上線。在修正創櫃板的經驗之後，台灣創新板、戰略新板借鏡了英國倫敦 AIM、新加坡凱利板，再度降低企業登板與投資人參與門檻。在行動網路創業浪潮走過十年，業界趨勢走到摘收成果之際，創新板、戰略新板也被許多人認為是「打造本土獨角獸」之門。… 』 『… 只要創投能在資本市場可以順利出場、能賺錢，就會願意投資新創，台灣的新創生態圈就會生生不息。』 (參考連結：【新創雙板現在上路】創新板、戰略新板真能催生獨角獸？從 91APP、Appier 市值交叉談起) 台灣創新板、戰略新板到底能否成功，的確還是未知數，但台灣現在的新創產業的確是持續欣欣向榮，不但有許多優秀的潛力獨角獸公司如KKDay、 iKala、iChef、inline、InfuseAI、BTSE等蓄勢待發，而且越來越多的台灣新創公司走出台灣，積極邁向國際舞台，同樣也有許多的國際新創公司來到台灣，進入台灣的市場以及邀請優秀的台灣人才加入，相信Appier和 91APP絕對不會是句點，未來我們一定會持續看到聽到收到陸續更多台灣新創圈的好消息，讓我們大家一起努力，也一起拭目以待吧！